El BCE pretén reduir les subvencions als bancs, ja que les pujades de tipus ho deixen enganxat, segons les fonts


Es veu una senyalització fora de l’edifici del Banc Central Europeu (BCE), a Frankfurt, Alemanya, el 21 de juliol de 2022. REUTERS/Wolfgang Rattay/File Photo

Registra’t ara per accedir GRATUÏT i il·limitat a Reuters.com

FRANKFURT, 23 set (Reuters) – El Banc Central Europeu està estudiant maneres de reduir una subvenció als bancs que li costarà desenes de milers de milions d’euros en interessos, van dir quatre fonts a Reuters, en una mesura que probablement atraurà una reacció negativa de prestadors.

Per lluitar contra la inflació desbocada, el BCE ha augmentat la taxa que paga sobre els 4,6 bilions d’euros (4,5 bilions de dòlars) de reserves dels bancs que superen els requisits del -0,5% al ​​0,75% en menys de dos mesos.

Això deixa el BCE enganxat per desenes de milers de milions d’euros en interès anual d’aquestes reserves i amenaça de cremar un forat al capital dels bancs centrals dels països on es troben la majoria d’aquestes reserves, amb els Països Baixos i Bèlgica ja advertint sobre pèrdues imminents.

Registra’t ara per accedir GRATUÏT i il·limitat a Reuters.com

També posa el BCE en la posició políticament incòmoda de subvencionar els bancs en un moment en què el públic està lluitant enmig d’una inflació elevada.

Els bancs, en particular, poden obtenir un benefici garantit amb els préstecs a tres anys que han contractat al mateix BCE perquè la mitjana d’interès que paguen per aquestes operacions de refinançament a llarg termini (TLTRO) és inferior al que poden guanyar dipositant-les. efectiu al banc central.

Per aquests motius, el personal del BCE està examinant maneres de pagar menys, com ara no pagar interessos sobre els efectius que els bancs hagin manllevat al mateix banc central, van dir a Reuters fonts properes a l’assumpte.

El BCE també podria canviar els termes dels préstecs TLTRO, tot i que això podria danyar la credibilitat de futurs programes i convidar a impugnacions legals, van afegir les fonts.

Altres propostes inclouen només remunerar l’excés de reserves per sota o per sobre d’un llindar o eliminar els interessos de les reserves mínimes, les que els bancs han de mantenir al BCE i que actualment donen un 1,25% anual, van dir les fonts.

Un portaveu del BCE es va negar a comentar.

Qualsevol moviment d’aquest tipus és probable que disgusti els bancs i fins i tot podria portar el BCE als tribunals.

Però els responsables polítics del BCE se senten justificats per prendre mesures si això és necessari per preservar el capital, van dir les fonts, que van assenyalar que els prestadors s’havien beneficiat dels préstecs ultrabarats en el passat.

Els responsables polítics només van parlar breument d’aquest tema a la seva reunió del 8 de setembre i s’espera que el tornin a revisar en una retirada a Xipre el 5 d’octubre o en la seva reunió sobre polítiques el 23 d’octubre, quan el BCE està previst que torni a pujar els tipus.

El Banc Nacional Suís va dir dijous que només pagaria interessos de les reserves “fins a un cert llindar” i el governador del banc central francès, François Villeroy de Galhau, també ha defensat un pla similar.

Un dels problemes per al BCE és que diferents opcions afectarien els països membres de diferents maneres.

Els bancs italians, per exemple, han manllevat més del BCE del que hi han dipositat en excés de reserves, mentre que el contrari passa per a la majoria dels altres països i especialment per a Alemanya, França i els Països Baixos.

El banc holandès ING va veure “efectes pertorbadors en els mercats monetaris italians” si el BCE deixava de remunerar part dels diners prestats pels bancs italians sota TLTRO.

Un altre problema és que el BCE ha de justificar qualsevol decisió per motius de política monetària, en lloc de preservar els seus propis beneficis o evitar la vergonya política.

“El tema més rellevant en aquest sentit, més que el nostre compte de pèrdues i guanys, és la solidesa financera dels balanços dels bancs centrals a través dels seus nivells de reserves capitalitzades”, va dir Villeroy de Galhau del Banc de França en un discurs recent.

“Hem de pensar en un sistema de retribució de reserva adaptat a aquest nou context”.

(1 $ = 1,0251 euros)

Registra’t ara per accedir GRATUÏT i il·limitat a Reuters.com

Reportatge de Francesco Canepa, Frank Siebelt i Balazs Koranyi; Edició de Hugh Lawson

Els nostres estàndards: Els principis de confiança de Thomson Reuters.