Els bancs centrals del món corren per augmentar els tipus després de l’augment de la Fed


LONDRES: Els bancs centrals de tot el món van respondre als agressius augments de tipus de la Reserva Federal amb una ràfega de moviments propis per lluitar contra els efectes de l’alça del dòlar i l’augment de la inflació.

Molts van augmentar les taxes amb marges més grans del que s’esperava en un dia que els analistes d’ING havien facturat com a “Super dijous”. Fins i tot alguns països que no van moure els tipus van prendre altres mesures per alleujar la creixent pressió inflacionista.

Després de la

Banc del Japó

va deixar el seu tipus de política al seu nivell baix anterior, el govern va dir més tard que va intervenir als mercats de divises per vendre dòlars i comprar iens, la primera intervenció d’aquest tipus en 24 anys, per frenar la recent caiguda de la moneda japonesa. El ien va caure fins als 145,87 per dòlar, el seu nivell més feble des del 1998, abans de la intervenció. Aleshores va augmentar fins a arribar als 141 iens, encara que encara lluny dels 115 iens en què el dòlar cotitzava a principis d’aquest any.

Haruhiko Kuroda, governador del Banc del Japó, va mantenir els tipus d’interès ultrabaixos del banc central dijous.


Foto:

/Notícies de Bloomberg

El ministre de Finances japonès, Shunichi Suzuki, va dir més tard que el govern tornaria a actuar si calgués, sense indicar la magnitud de la intervenció. “Tot i que els tipus de canvi en principi s’han de determinar al mercat, no podem quedar-nos de braços quan es produeixen moviments especulatius i excessius repetidament”, va dir.

Les reunions del banc central, majoritàriament preprogramades, es van produir després que la Fed anunciés el seu augment de 0,75 punts el dia abans i que els bancs centrals des de Noruega fins a Sud-àfrica augmentaven les taxes, posant per punt una setmana bulliciosa d’enduriment de la política monetària mundial. Molts funcionaris dels bancs centrals que lluiten amb una crisi de confiança pública després d’argumentar inicialment que els augments inflacionistes serien temporals, ara s’esforcen per augmentar els tipus d’interès per posar-se al dia amb l’alça dels preus, però no tan ràpid com per provocar un dolor econòmic innecessari.

El banc central de Suïssa es va unir al canvi cap a tipus més alts anunciant un augment dels tipus d’interès que situarà el seu tipus d’interès de referència per sobre del 0% per primera vegada des del 2014, posant fi a l’últim experiment que queda d’Europa per establir tipus d’interès negatius. El Riksbank de Suècia va apujar els tipus en 1 punt percentual a principis d’aquesta setmana, el seu augment més gran en gairebé tres dècades.

El Banc d’Anglaterra va ser dels últims a ajustar els tipus més alts, i va apujar el seu tipus d’interès clau per setena vegada consecutiva dijous. Abans de la notícia, la lliura britànica va tocar breument el seu punt més baix en 37 anys enfront del dòlar abans de recuperar algunes de les seves pèrdues per arribar a 1,13 dòlars.

El més atípic va ser Turquia, que no semblava preocupada per l’expansió de l’amenaça inflacionista. El seu banc central va reduir el seu tipus d’interès de referència des del 13% fins al 12%, malgrat que la inflació va superar el 80% a l’agost i va provocar una nova baixada del valor de la seva moneda. El president turc, Recep Tayyip Erdogan, fa temps que pressiona el banc perquè mantingui els tipus d’interès baixos i s’adhereixi a les seves opinions contraries que els tipus d’interès alts fomenten la inflació en lloc d’evitar. Aleshores, la lira de Turquia va caure a un altre mínim històric.

Entre els nou membres del comitè de política monetària del Banc d’Anglaterra, set van votar a favor de l’augment del tipus de mig punt fins al 2,25%, mentre que un va votar a favor d’un augment menor d’un quart de punt percentual i un altre va impulsar un augment més gran de tres quarts de punt. saltar els tipus d’interès. Les opinions dividides posen de manifest les preocupacions oposades i els senyals econòmics conflictius als quals s’enfronten els funcionaris del banc central de tot el món, però que són especialment pronunciats al Regne Unit, que està lluitant amb el seu pitjor augment de la inflació en aproximadament quatre dècades.

Com han gestionat la inflació la Xina, Mèxic i Grècia, i on encaixen els EUA? Dion Rabouin de WSJ ho explica.

Els funcionaris del banc central estan especialment preocupats per l’augment dels tipus d’interès amortir l’economia del país i agreujar una crisi del cost de la vida.

Les últimes dades econòmiques apuntaven a indicis provisionals que la inflació al Regne Unit s’estava alentint, però també presentaven lectures més febles del que s’esperava sobre el producte interior brut. Igual que als EUA, un mercat laboral ajustat i un baix atur han estat una font de força malgrat la debilitat econòmica àmplia.

En arribar a la seva decisió dijous, els funcionaris del BOE van evitar l’opció d’un augment més gran dels tipus que alguns esperaven. El banc ha continuat mostrant més prudència en la lluita contra la inflació que els bancs centrals d’altres llocs que segueixen cada cop més l’estratègia de la Reserva Federal d’aixecar els tipus d’interès en 0,75 punts percentuals o més a la vegada.

“Estan caminant exactament per la mateixa corda fluixa al BOE, però el càlcul és molt més sobre com de fràgil és l’economia, tot i que el Regne Unit té un dels pitjors problemes d’inflació del G-10”, va dir Altaf Kassam, cap d’inversions. estratègia per a Europa, Orient Mitjà i Àfrica a State Street Global Advisors.

En optar per l’augment de mig punt, van apuntar els responsables del BOE mesures recents del govern per limitar l’augment de les factures energètiques que s’espera que ajudin a alleujar un dels principals contribuents a la inflació del Regne Unit.

El Banc d’Anglaterra va dir que l’augment dels preus al consumidor al Regne Unit arribarà a un màxim de poc menys de l’11% a l’octubre.


Foto:

Chris Ratcliffe/Bloomberg News

En la seva última reunió, el banc havia advertit que la inflació arribaria a un màxim per sobre del 13%. El banc va dir dijous que el límit recentment anunciat probablement significaria que els augments dels preus al consumidor arribaran a un màxim de poc menys de l’11% a l’octubre, però la inflació podria romandre en dos dígits durant mesos abans de caure. L’ajuda del govern probablement significaria que els consumidors gastin més en una data posterior, augmentant la inflació a mitjà termini.

El banc també va avançar amb els plans per començar a vendre la seva cartera de bons governamentals del Regne Unit. Les vendes, per un total de 80.000 milions de lliures, equivalents a 90.200 milions de dòlars, durant els propers 12 mesos, es produeixen just quan s’espera que el govern del Regne Unit en demani més per finançar un pla de despeses que encara no s’ha anunciat.

L’augment de mig punt del banc també significa que els funcionaris van optar per ignorar les crítiques recents que no estaven sent prou durs amb l’augment de la inflació. La primera ministra del Regne Unit, Liz Truss,

que recentment va assumir el càrrec, ha dit que revisarà el mandat de lluita contra la inflació del banc. Mentrestant, les enquestes pròpies del BOE han demostrat que la confiança pública en la capacitat del banc central per controlar la inflació ha caigut a un mínim històric.

La reunió tan esperada va tenir lloc una setmana més tard del previst inicialment després que es va posposar durant un període de dol nacional després de la mort de la reina Isabel II.

Escriu a Will Horner a [email protected]

Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Tots els drets reservats. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8