Jerome Powell acaba d’advertir que el mercat de l’habitatge nord-americà necessita una “correcció difícil” perquè la gent pugui comprar-se les cases de nou, però aquí és per què no s’assemblarà en res al 2008.


Jerome Powell acaba d'advertir que el mercat de l'habitatge nord-americà necessita una

Jerome Powell acaba d’advertir que el mercat de l’habitatge nord-americà necessita una “correcció difícil” perquè la gent pugui comprar-se les cases de nou, però aquí és per què no s’assemblarà en res al 2008.

Els inversors immobiliaris han anat molt bé durant els últims anys. Però amb els tipus d’interès més alts, les coses podrien estar a punt de canviar.

La Reserva Federal dels EUA va apujar els tipus d’interès de referència en 0,75 punts bàsics dimecres, marcant la tercera pujada consecutiva d’aquest tipus.

Els tipus d’interès més alts es tradueixen en pagaments hipotecaris més grans, no són bones notícies per al mercat de l’habitatge. Però refredar els preus de l’habitatge forma part del que s’ha de fer per controlar la inflació.

No us perdeu

“A llarg termini, el que necessitem és que l’oferta i la demanda s’alineïn millor, de manera que els preus de l’habitatge pugin a un nivell raonable, a un ritme raonable i que la gent pugui tornar-se a permetre les cases”, va dir dimecres el president de la Fed, Jerome Powell. “Probablement al mercat immobiliari hem de passar per una correcció per tornar a aquest lloc”.

“Des d’un punt de vista del cicle econòmic, aquesta difícil correcció hauria de tornar a equilibrar el mercat de l’habitatge”.

Aquestes paraules poden semblar espantoses, especialment per a aquells que van viure l’última crisi financera, on el mercat immobiliari va passar per una correcció molt, molt difícil.

Però els experts diuen que hi ha bones raons per creure que, independentment de com funcionin les coses, no serà un retorn al 2008.

Estàndards de préstec més alts

Les pràctiques de préstec qüestionables dins del sector financer van ser un factor important que va provocar la crisi de l’habitatge el 2008. La desregulació financera va fer que fos més fàcil i rendible concedir préstecs arriscats, fins i tot a aquells que no podien pagar-los.

Així, quan un nombre creixent de prestataris no podien pagar els seus préstecs, el mercat immobiliari va esclatar.

És per això que la Llei Dodd-Frank es va promulgar el 2010. La llei va posar restriccions a la indústria financera, inclosa la creació de programes per impedir que les empreses hipotecàries i els prestadors concedissin préstecs perillosos.

Les dades recents suggereixen que els prestadors són realment més estrictes en les seves pràctiques de préstec.

Segons el Banc de la Reserva Federal de Nova York, la puntuació creditícia mitjana de les hipoteques de nova creació va ser de 773 durant el segon trimestre del 2022. Mentrestant, el 65% del deute hipotecari de nova creació va ser de prestataris amb puntuacions de crèdit superiors a 760.

En el seu Informe trimestral sobre el deute i el crèdit de les llars, la Fed de Nova York va afirmar que “les puntuacions creditícies de les hipoteques de nova origen segueixen sent bastant altes i reflecteixen criteris de préstecs estrictes i continuats”.

Propietaris en bona forma

Quan els preus de les cases van pujar, els propietaris van crear més capital.

Segons el proveïdor de dades i tecnologia hipotecària Black Knight, els titulars d’hipoteques ara tenen accés a 2,8 bilions de dòlars addicionals en capital a les seves cases en comparació amb fa un any. Això representa un augment del 34% i més de 207.000 dòlars en capital addicional disponible per a cada prestatari.

A més, la majoria de propietaris no van pagar els seus préstecs fins i tot en el moment àlgid de la pandèmia de la COVID-19, on els bloquejos van provocar ones de xoc a tota l’economia.

Per descomptat, van ser aquells programes de condonació d’hipoteques els que van salvar els prestataris en dificultats: van poder aturar els seus pagaments fins que van recuperar l’estabilitat financera.

El resultat sembla excel·lent: la Fed de Nova York va dir que la quota dels saldos hipotecaris a 90 dies més el venciment es va mantenir en el 0,5% al ​​final del segon trimestre, prop d’un com històric.

Oferta i demanda

En un episodi recent de The Ramsey Show, l’amfitrió Dave Ramsey va assenyalar que el gran problema del 2008 va ser un “excés d’oferta tremenda perquè les execucions hipotecàries van anar a tot arreu i el mercat es va congelar”.

I la caiguda no va ser causada pels tipus d’interès o la salut de l’economia, sinó “un pànic immobiliari”.

En aquests moments, la demanda d’habitatge continua forta mentre que l’oferta continua escassejada. Aquesta dinàmica podria començar a canviar a mesura que la Fed intenti frenar la demanda augmentant els tipus d’interès.

Ramsey reconeix la desacceleració del ritme d’augment dels preus dels habitatges en aquest moment, però no espera una crisi com la del 2008.

“No sempre és tan senzill com l’oferta i la demanda, però gairebé sempre ho és”, diu.

Aquest article només proporciona informació i no s’ha d’interpretar com un consell. Es proporciona sense cap tipus de garantia.