La lliura cau per sota d’1,10 dòlars per primera vegada des de 1985 després del minipressupost | Esterlina


La lliura ha caigut per sota dels 1,10 dòlars per primera vegada des del 1985, ja que els inversors es van espantar davant la perspectiva d’un augment dels préstecs governamentals per pagar les grans retallades d’impostos de Kwasi Kwarteng.

En emetre un veredicte de càstig sobre el “guió per al creixement” del canceller, els comerciants van fer caure la libra esterlina divendres en una venda àmplia en resposta a l’enorme augment del préstec públic necessari per finançar els seus plans.

Els analistes del banc d’inversió nord-americà JPMorgan van dir que la reacció del mercat va demostrar “una pèrdua més àmplia de confiança dels inversors en l’enfocament del govern”, que reflecteix el dany a la posició del Regne Unit als mercats globals.

Els analistes de Citi van dir que el regal fiscal del canceller, el més gran des de 1972 “arrisca a una crisi de confiança en la lliure esterlina”.

La lliura va baixar dos cèntims i mig enfront del dòlar fins a un nou mínim dels 37 anys d’1,0993 dòlars, ja que els temors sobre el camí futur de les finances públiques també van provocar un augment dels costos dels préstecs del govern. La caiguda per sota de la marca simbòlica d’1,10 dòlars es va produir després del canceller va anunciar una reducció d’impostos de 45.000 milions de lliures adreçat a persones més altes.

la lliura cau

El FTSE 100 va caure més d’un 2% per cotitzar per sota dels 7.000 per primera vegada des de principis de març, després de la invasió russa d’Ucraïna, mentre que el cost dels préstecs per al govern del Regne Unit als mercats internacionals va augmentar més en un sol dia durant més d’una dècada.

Els rendiments dels bons governamentals del Regne Unit a dos anys, que estan inversament relacionats amb el valor dels bons i augmenten a mesura que cauen, van augmentar fins a 0,4 punts percentuals fins a acostar-se al 4%, aconseguint el nivell més alt des de la crisi financera del 2008.

Els costos d’endeutament dels bons a 10 anys van augmentar més de 0,2 punts percentuals fins a cotitzar prop del 3,8%, continuant amb una pujada espectacular en curs des que Liz Truss va assumir el càrrec de primera ministra a principis d’aquest mes. A principis de setembre, els rendiments del deute sobirà del Regne Unit de referència han augmentat gairebé un punt percentual, molt més que el de les economies avançades comparables.

“[It’s] És molt difícil exagerar el grau en què el pressupost de Kwarteng acaba de destrossar el mercat daurat”, va dir Toby Nangle, antic gestor de fons de Columbia Threadneedle. Per il·lustrar l’escala de la crisi, va dir que els rendiments del daurat a cinc anys s’havien mogut més en un sol dia des del 1993, superant la pandèmia de Covid, la crisi financera del 2008 i l’11 de setembre.

Els inversors van advertir que l’experiment britànic amb Trussonomics arriba en un moment difícil amb un augment del dòlar nord-americà, l’augment dels tipus d’interès dels bancs centrals mundials i amb uns costos d’endeutament més elevats a les economies avançades enmig d’un creixement econòmic més feble i una inflació creixent.

No obstant això, van dir que la Gran Bretanya estava sent destacada després d’anys que el govern va danyar la seva reputació de bona gestió econòmica, agreujada per les mesures que estava fent el nou primer ministre.

Gabriele Foa, gestora de cartera d’Algebris Investments, va dir: “Estem en una situació en què el govern del Regne Unit ha perdut molta credibilitat en els últims tres o quatre anys i ha empès la paciència del mercat de moltes maneres.

“[It’s about] La gestió del Covid, la inestabilitat del govern, la gestió del Brexit. És només una gran, diguem-ne, sèrie de preocupacions. El Regne Unit estava a la primera lliga, [but] es mou del primer, al segon al tercer. Si dones senyals que no ets fiable, mous lligues”.

Es produeix després que el Tresor va dir que finançaria les retallades d’impostos del canceller i la garantia del preu de l’energia per als consumidors i les empreses amb 72.400 milions de lliures en vendes addicionals de deute governamental del Regne Unit que les previstes per a l’exercici actual.

En lloc dels 161.700 milions de lliures planejats per l’Oficina de Gestió del Deute a l’abril, el Tresor va dir que ara vendria 234.100 milions de lliures de bons governamentals a inversors internacionals el 2022-23.

El canvi significarà que s’acosta als inversors per comprar deute públic significativament més del que s’esperava anteriorment, i s’afegeix al fet que el Banc d’Anglaterra es prepara per vendre 80.000 milions de lliures de negocis del seu balanç gràcies al seu programa de relaxació quantitativa.

Els mercats aposten que el Banc es veuria obligat pels esquemes de suport de Kwarteng a augmentar els tipus d’interès per sobre del 5% el maig de l’any vinent, més del doble de la taxa actual del 2,25%, amb l’expectativa que s’afegeixin significativament a les pressions inflacionistes.

Vivek Paul, estrateg de cartera sènior de BlackRock, va dir: “La credibilitat del Regne Unit és a què estan reaccionant els mercats.

“Amb el temps sabrem si hi haurà un canvi fonamental. El jurat està fora, [but] la reacció inicial dels mercats no és un aval sonor. Posem-ho així”.

Els moviments es produeixen quan el Banc respon a l’alça de la inflació augmentant els tipus d’interès, tot i advertir que l’economia britànica ja està en recessió.

Antoine Bouvet, estrateg sènior de taxes, i Chris Turner, cap global de mercats del banc holandès ING, van dir que les condicions eren una “tempesta perfecta” per al Regne Unit, ja que els mercats globals eviten les esterlines i els daurats.

“L’acció dels preus a les daurades del Regne Unit va de malament en pitjor. Per als inversors en bons denominats en lliures esterlines s’ha plantejat una llista de desafiaments desconcertant i el mini-pressupost del Tresor ha fet poc per reforçar la confiança”.