Les accions i el petroli cauen a mesura que augmenten els temors sobre la salut de l’economia global


Els temors per l’augment dels tipus d’interès i la salut de l’economia global van rebotar divendres als mercats financers mundials, amb la caiguda de les accions a tot el món mentre el preu del petroli va caure als nivells vists per última vegada abans de la invasió russa d’Ucraïna.

L’índex FTSE All-World d’accions globals va caure un 2 per cent al migdia a Nova York, fet que va elevar les pèrdues de la setmana a gairebé el 5 per cent i el va posar en marxa per a la seva pitjor setmana. des de juny.

Tots els índexs borsaris més grans dels Estats Units, d’Europa i d’Àsia van caure, amb l’S&P 500 de referència de Wall Street un 2,5% i l’Stoxx 600 a nivell europeu que va caure un 2,3% per entrar oficialment al territori del “mercat baixista”, una caiguda de més del 20% del seu punt àlgid recent. Les pèrdues van ser àmplies, amb més del 90 per cent dels components de l’S&P 500 en vermell.

Els moviments bruscos es van produir al final d’una setmana tumultuosa dominada per les actualitzacions del banc central falcó mentre els responsables polítics intenten frenar la inflació creixent.

La Reserva Federal dels Estats Units va liderar l’acusació dimecres, ampliant la seva campanya més agressiva per endurir la política monetària des de 1981 amb un tercer augment consecutiu de 0,75 punts percentuals dels tipus d’interès, mentre que va assenyalar noves pujades en els propers mesos.

El Banc d’Anglaterra va respondre a la seva pròpia crisi d’inflació augmentant els tipus en mig punt dijous fins als 2,25. El banc central suís va agafar un exemple de la Fed i va optar per l’opció més agressiva de 0,75 punts percentuals en un moviment que va posar fi a l’era dels tipus negatius a Europa.

Els bancs centrals d’Indonèsia, Filipines, Taiwan, Sud-àfrica i Noruega també van seguir el mateix aquesta setmana, subratllant l’enormitat del pivot global cap a una política monetària més estricta.

Els rendiments dels bons públics a curt termini han augmentat ràpidament com a resposta a les previsions de tipus més alts, i el Tresor a dos anys va pujar divendres 0,07 punts percentuals més fins al 4,20 per cent. Els rendiments augmenten quan baixen els preus.

Els mercats de futurs estan fixant ara una taxa màxima de fons del 4,7% el maig vinent, en comparació amb el rang actual del 3% al 3,25%. No obstant això, molts inversors continuen qüestionant les prediccions dels banquers centrals que no hi hauria retallades de tipus d’interès abans de finals del 2023.

“La idea que la Fed pugui pujar a un altiplà i mantenir-lo allà durant un llarg període de temps és discutible”, va dir David Rossmiller, cap de gestió de carteres de Bessemer Trust. “La Fed està indicant que aconseguiran un aterratge perfecte. . . però hi ha molts riscos al voltant d’aquest escenari”.

Gràfic de línies de $ per barril que mostra que els preus del petroli han caigut al seu nivell més baix des del gener

El compromís dels responsables polítics de reduir la inflació a qualsevol preu ha despertat la creixent preocupació que el seu enfocament agressiu provoqui un recessió global.

Goldman Sachs va reduir dijous la seva previsió de final d’any per a l’índex S&P 500 a 3.600, la qual cosa implica un nou descens d’un 4% respecte al nivell de tancament de dijous.

L’estratega de renda variable de Goldman, David Kostin, va dir que “la majoria dels inversors en renda variable han adoptat la visió que un escenari d’aterratge difícil és inevitable” per a l’economia nord-americana, mentre que l’equip d’assignació d’actius de Citi va dir que la Fed havia “promès una recessió als Estats Units”.

Les preocupacions sobre les perspectives econòmiques també es van reflectir en els preus del petroli, amb el cru Brent de referència internacional que va caure un 5% fins a 85,95 dòlars el barril, el seu nivell més baix des del gener.

Mentrestant, el dòlar, que tendeix a enfortir-se en temps d’incertesa, va allargar el seu recent repunt per assolir un nou màxim de dues dècades. L’índex del dòlar, que mesura la moneda enfront d’una cistella de companys, va pujar un 1,3%.

La fortalesa del dòlar ha agreujat els temors sobre la desacceleració econòmica en algunes economies en desenvolupament que poden tenir dificultats per atendre el deute denominat en dòlars.

Ayhan Kose, vicepresident en funcions de creixement equitatiu, finances i institucions del Banc Mundial, va dir que els mercats emergents i en desenvolupament s’enfrontaven a una “tempesta perfecta amb un creixement feble, tipus d’interès molt elevats i un entorn extern extremadament difícil pel que fa al comerç i l’exterior. inversió directa. Per això estem preocupats”.

Va afegir: “Aquest és un xoc de finançament global per a ells, i això vindrà amb un descens molt greu de la demanda dels seus béns. La combinació d’aquests podria ser bastant mortal”.

Al Regne Unit, el tumult del mercat global es va veure agreujat per la resposta al mini-pressupost del nou canceller Kwasi Kwarteng. El pla del govern conservador per estimular el creixement amb 45.000 milions de lliures de retallades d’impostos finançades amb deute va fer que la lliura va baixar un 3,1 per cent enfront del dòlar fins a un mínim dels 37 anys d’1,09 dòlars.

Els rendiments del daurat van augmentar en magnituds històriques, i el rendiment a 10 anys es va disparar 0,31 punts percentuals fins al 3,8%. El rendiment a dos anys sensible a les polítiques va augmentar 0,46 punts percentuals fins al 3,97%.

Reportatge addicional de Kate Duguid a Nova York