Ralph Hamers, el cap d’UBS sota pressió per oferir a mesura que els mercats giren


Setmanes després d’anunciar que UBS, la gestora de patrimonis més gran del món, s’embarcaria en una empenta cap al concorregut mercat nord-americà a finals de l’any passat, el conseller delegat Ralph Hamers va rebre una proposta interessant.

Els assessors de Wealthfront, una start-up californiana que utilitza intel·ligència artificial per vendre productes d’inversió, van suggerir UBS hauria de comprar el negoci.

Un acord permetria a Hamers, que es va fer un nom com a campió digital dirigint el prestador holandès ING, posar el seu segell al banc amb la seva primera gran adquisició des de la crisi financera.

Encara després acceptant pagar 1.400 milions de dòlars en efectiu per a Wealthfront, UBS va abandonar l’acord aquest mes sense cap explicació. Dies després, el banc va anunciar que ho faria retornar més diners als accionistes, tot i que els alts executius van dir que les dues decisions no estaven relacionades.

Hamers, que va ser escollit fa dos anys pel llavors president d’UBS, Axel Weber, per succeir a Sergio Ermotti, ha fet que la presència d’UBS creixi als EUA i desenvolupament d’un gestor de patrimoni digital per als anomenats clients afluents massius un punt central de la seva estratègia.

Però l’adquisició avortada ha fet retrocedir aquests plans i ara l’holandès de 56 anys està sota pressió per complir, juntament amb tres executius influents a la taula superior del banc.

Colm Kelleher, la presidenta del banc respectada internacionalment, Naureen Hassan, la recentment instal·lada cap experta en tecnologia del negoci nord-americà del banc, i el ferotgement ambiciós Iqbal Khan, el paper del qual com a cap de gestió de patrimonis s’acaba d’ampliar i s’ha vist àmpliament com a futur conseller delegat. , tots tenen un gran interès en l’estratègia per al mercat americà.

“Hi ha molta política interna en marxa”, va dir un executiu bancari proper a la jerarquia d’UBS. “El mercat està observant de prop com es desenvoluparà la dinàmica”.

Per diverses mesures, Hamers ha gaudit d’uns dos primers anys exitosos al capdavant. El banc suís va sortir de la pandèmia de coronavirus amb un sèrie de rècords resultats, ja que els seus clients rics es van beneficiar de l’aportació de liquiditat dels bancs centrals al sistema financer.

L’agitació al seu ferotge rival Crèdit suís també ha estat útil, permetent a Hamers establir-se en el paper sense massa escrutini. Tot i que a l’exterior semblava que era com sempre, Hamers ha passat el temps reorganitzant el seu equip executiu i fent canvis estructurals interns.

“Tothom a Suïssa s’ha centrat en Credit Suisse durant els últims dos anys”, va dir un banquer amb seu a Zuric. “Ningú s’ha preocupat massa per UBS perquè ha anat realitzant el cicle”.

Quan UBS va anunciar una pèrdua comercial de 861 milions de dòlars lligada al col·lapse de Family Office Archegos L’abril passat, per exemple, la notícia va quedar eclipsada per la pèrdua de 5.500 milions de dòlars a Credit Suisse.

Hamers va començar a presentar el seu gran estratègia per al banc l’octubre passat. Quan Kelleher va ser nomenat president uns mesos més tard, la seva experiència com a expresident de Morgan Stanley va ser anunciada com una bona opció per a l’estratègia, donada la posició de lideratge del banc nord-americà al mercat de riquesa del país.

Kelleher ha pres Hamers sota la seva ala, segons persones conegudes amb la seva relació. L’irlandès de 65 anys ha entrenat Hamers sobre com comunicar-se amb inversors internacionals, que estan menys interessats en la cultura de treball àgil del banc i més centrats en els objectius de beneficis a tres anys.

Iqbal Khan es va incorporar a Credit Suisse el 2019

Iqbal Khan es va incorporar des de Credit Suisse el 2019 © REUTERS

En les seves reunions setmanals d’una hora de durada, Kelleher va prohibir a Hamers utilitzar paraules de moda com ara “ecosistemes” i “propòsit”, va dir la gent.

La parella es va embarcar en un roadshow als Estats Units per persuadir més gestors d’actius dels Estats Units perquè esdevinguin els principals accionistes en un intent d’apropar la valoració del banc als companys de Wall Street. El feedback, segons persones amb coneixement de les converses, és que els inversors van ser receptius, però que estan esperant que Hamers compleixi la seva estratègia.

UBS es va negar a comentar aquest article.

Tot i que UBS és un dels bancs més valuosos d’Europa, amb una relació preu-compte —que compara el seu valor de mercat amb els seus actius totals— d’1, cotitza amb un descompte amb els prestadors de Wall Street JPMorgan l’1,3 i Morgan Stanley l’1,56.

“Colm és cada cop més important i té cada vegada més influència en l’estratègia a llarg termini”, va dir un dels 10 principals accionistes d’UBS. “És molt present i està tenint moltes interaccions amb clients, persones amb un alt patrimoni net i inversors”.

L’abandonament de l’acord de Wealthfront va arribar al mateix temps que a reorganitza a la part superior d’UBS, amb Khan es va convertir en l’únic cap del negoci de gestió de patrimonis del bancassumint la responsabilitat de les Amèriques amb la jubilació del seu antic codirector Tom Naratil.

El banc també va reclutar Hassan com a presidenta general del negoci d’Amèrica del Banc de la Reserva Federal de Nova York, on va ser la primera vicepresidenta i directora d’operacions.

Hassan, que abans havia estat director digital del negoci de riquesa de Morgan Stanley, s’ha encarregat de liderar el creixement estratègic i els plans digitals d’UBS a les Amèriques, un informe que inicialment havia inclòs la integració de Wealthfront.

“És molt intel·ligent i hauria mirat aquest acord de Wealthfront amb una lent forense”, diu un banquer que la coneix bé.

Un alt executiu d’UBS va dir que, tot i que l’estratègia general per als EUA continuava sent la mateixa, Hassan tenia les seves pròpies idees sobre com s’havia de lliurar.

Els analistes van veure que l’adquisició de Wealthfront era més simbòlica que transformadora, donada la falta de claredat sobre les finances de la fintech i els seus 27.000 milions de dòlars d’actius gestionats en comparació amb els 3,9 milions de dòlars d’UBS.

El banc va argumentar als inversors que Wealthfront proporcionaria serveis d’inversió a la plataforma Workplace Wealth Solutions d’UBS i també incorporaria personal tecnològic difícil de contractar, segons les persones informades sobre aquestes discussions.

Però el la caiguda de les valoracions de la fintech Les empreses d’aquest any, que van caure de mitjana més d’un 50 per cent, en comparació amb una caiguda del 29 per cent del Nasdaq Composite, han deixat el preu de 1.400 milions de dòlars de Wealthfront semblant car.

El registre de Hamers en acords tecnològics anteriors també ha estat sotmès a un escrutini recent. Aquest any ING ha completat la liquidació d’una controvertida filial de pagaments, Payvision. El 2018, sota Hamers, ING va comprar una participació majoritària de Payvision que va valorar el negoci en 360 milions d’euros. ING també ha tancat Yolt, una aplicació de finances personals llançada el 2016.

Amb la llarga corrida alcista a les borses i l’economia global alentint-se, Hamers ha d’executar la seva estratègia en un context molt menys indulgent.